北极光林路:我为什么投了VIPKID
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  林路是最早关注在线教育的投资人之一,是VIPKID、考虫、火花思维的早期投资人。

  2014年的时候,在线教育领域开始出现了融资额超过1000万美金的案例。1000万美金的投资额对VC来说是需要谨慎考虑的,所以很多人会认为2014年是在线教育的元年。那一年,互联网巨头阿里投了VIPABC,这家在线教育公司在一年之内完成了1亿美元的B轮融资和1000万美元的B+轮融资,在创投圈引起很大震动。

  他向左林右狸频道描述当时的情景:“2014年的时候,在线教育长什么样,大家还没有概念。因为国外也没有,不像别的行业可以参考国外的。不过回过头来看,正是因为在线年看教育的那些投资人,今天收获还是挺不错的。因为我们正好经历了在线教育从无到有的过程,你有充分的时间去学习。”

  “在线教育因为入门门槛低,所以天使和A轮公司很多,在那个时候营收很难做起来,所以到D轮E轮的公司非常少。整个行业数量画个图很像一个大蝌蚪形状的,天使、A轮数量非常大,在B轮以后开始收口。所以我们当时结论是做变现是一个坎,如果这个坎过去了就能生存下来。”

  北极光因为上述的原因在 2014年定的策略是投B轮。如果一家在线教育公司平均月收入在几十万到一百万,并且保持上涨的趋势,财务模型健康,就可以投。因为逻辑上来说,只要过了最难的变现阶段,基本上就安全了。而在线教育是预付款模式,现金流会很好。

  VIPKID显然满足这个条件,并且月收入超过100万。按照这个逻辑,北极光在VIPKID进行B轮融资的时候入场。“即便我们当时非常看好VIPKID,但后来的增速还是超过了大家当时最好的预期。”

  “但是回过头来看,这是很有意思的事。1999年大学开始扩招,我是98年毕业的那届大学生,当时学生总量是90万,现在大学生人数是800万左右。这导致了新的一代人拥有大学以上文凭的百分比从7%快速增长到40%。”

  而这一代大学生,正好是VIPKID的用户群:3、4岁到小学阶段孩子的家长,这些80后家长对教育的认知与上一辈差异很大。他们是高等教育扩招的受益者,生活也因此改善,所以他们对教育的价值有充分的认识,但他们又不像他们的上一代那么注重分数,能力和素质是他们尤其关注的。

  林路认为,这个变化带来一个巨大的好处,对那些新兴的在线教育公司来说,产生了一个很好的增量市场。由于线下教育机构的存在,线下的存量市场完成了用户教育,但是快速的增量市场使得互联网教育公司不需要与线下教育公司短兵相接。

  林路也解释了为什么从几家少儿英语机构选择VIPKID的原因:2015年2月,北极光内部进行过一次讨论,认为在线少儿英语赛道应该投一家公司,而当时有几家公司发展的不错,VIPKID并不是收入最高的。于是,林路和同事们就把自己的孩子送到几个平台去学英语,得到的反馈差别很大。VIPKID的反馈最好。VIPKID是站在老师的角度,非常注重教研,当时团队70个人里面有20个人负责教研。

  除了少儿英语赛道之外,林路也投了火花思维——这是一家K12领域在线岁儿童的数学思维训练。

  他认为,中国学生数学的计算能力非常强,但是中国的数学教育不太讲数理思维,所以中国数学家很少。这也是他投资火花思维的原因。

  至于当下备受资本市场追捧的少儿编程,林路却不看好。“少儿编程我一家都没投。因为我不大看好这个行业。中国少儿编程之所以火爆是因为硅谷的编程教育非常受重视,美国很缺编程人才,所以政府才会大力培养。但是回到中国来看,学生如果数理逻辑都没掌握好的话,可能只学到一些概念,很难进一步深入学习。那个太难了。”

  在一个还不够大的市场,参与者却非常众多,少儿编程这个还不够成熟的市场俨然已是一片红海。

  最重要的一点是,林路认为编程赛道会带来非常激烈的竞争,而他信奉的是Peter Thiel的观点:“Competition is for losers.”返回搜狐,查看更多

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